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高盛六大交易策略出炉:2017年资产多空该如何分布?
作者:湖北华通盛世国际商品交易中心  来源:湖北华通盛世国际商品交易中心  发布时间:2018-01-17 13:51:09

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  上周,高盛发给客户的研究报告中,由首席信贷策略师锡默尔贝格(Charles Himmelberg)带领的团队列出了明年市场的十大主题。“高增长,高风险,略高的回报率”这就是策略师们对来年的看法,且无疑他们的展望深受华盛顿方面政权更迭的影响。而本文,将会为投资者呈现高盛为投资者直接提出的六大具体交易策略。

  交易策略一:做多美元兑英镑和欧元

  高盛称,英国公投脱欧以及近期的美国大选,都表明民粹主义抬头成为全球市场中逐渐发酵的主题。在美国,财政刺激、贸易保护主义以及移民控制等措施出台的可能性上升,这些都有助于推升通胀,并利好美元;在欧洲,英国脱欧进程的不确定性可能会令英镑承压,而意大利12月4日宪法公投以及法国、德国与荷兰等地的大选,则可能令欧元承压。

  此外,美国和其他地区在经济增长以及通胀上的分化,也将利好美元。在这个策略中,高盛看好同等权重的做多美元兑欧元和英镑,假设起始点位为100,目标位则为110,止损在95。同时,高盛还表示,未来3、6、12个月的英镑兑美元预测值分别由1.20、1.21和1.25调整至1.20、1.18和1.14。

  

  对于这一策略的风险,高盛认为在于欧洲央行提前缩减刺激,从而导致欧元兑美元上涨;以及英国推迟触发《里斯本条约》第50条启动脱欧流程,令英镑得到支撑。

  交易策略二:做多美元兑人民币

  高盛认为,在美元走强的大环境中,中国要保持人民币对一篮子货币稳定,必然会令美元兑在岸人民币显著走高。同时鉴于市场对美联储加息预期的重估,在当前节点做好对冲很重要,尽管对冲的成本和几周前相比已经上升。

  因此,高盛将未来3、6、12个月内对美元兑在岸人民币的预期,由此前的6.70、6.80和7.00调整为7.00、7.15以及7.30。高盛同时预期2018年底美元兑人民币将升至7.60,2019年底升至7.65。

  交易策略三:做多巴西雷亚尔、俄罗斯卢布,同时做空韩元和新加坡元

  高盛称,看好同等权重做多巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、印度卢比以及南非兰特,同时同等权重做空韩元和新加坡元。假设起始点位为100,目标位为114,止损位为95。预期收益为7%的套息以及7%的价格回报,累计为约14%。

  交易策略四:做多新兴市场股市

  高盛称,对于2017年,继续看好中国以外的新兴市场的复苏,尤其是巴西、波兰以及印度等地,新兴市场股市也将迎来较好的买入时机。高盛看好上述三地股市,假设起始点位为100,目标位则为120,止损位为90。

  交易策略五:做多美国10年期通胀挂钩国债收益率

  高盛认为,欧美通胀明年都将上升,因此建议做多美国10年期通胀保值债券的“盈亏平衡”通胀水平,起始点位为1.90%,目标位2.30%,止损位为1.60%。对于欧洲,起始水平为1.25%,目标位1.60%,止损位为1.00%。

  交易策略六:做多欧洲Stoxx 50 2018红利指数

  高盛称,并不预计明年欧洲企业盈利会强劲增长,该指数当前为112,目标位为125,止损位105。这一交易的主要风险在于企业削减分红,特别是银行和石油板块,它们是Stoxx 50分红来源最大的两个板块。

  本文摘自扑克投资家,金十新闻略有删改

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