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钢铁期货知识 钢铁期货介绍

2018-11-16 16:32:30   来源:web   

世界废钢材的价格波动十分剧烈,这不利于日本经济,加大了日本企业的风险,为了进一步稳定日本国内市场废钢价格,日本经产省采取的措施是,开展多品种废钢的期货交易,以减少出口价格波动风险。2005年10月11日,废钢铁期货合约正式在交易量日本第二大和世界第七大的日本中部商品交易所上市交易,这是全球第一个废钢铁期货合约。此次日本中部商品交易所开发的废钢铁期货合约交割的标准品是钢铁切割后的边料A,在交割品级上还有钢铁切割后的边料压缩品A、钢铁切割后的边料B和钢铁切割后的边料压缩品B三个品级。


  目前的期货市场像原油、铜等货物都已经有相应的金融衍生品来保证供应安全,规避价格风险,而钢材作为世界上仅次于原油的第二大商品品种,价格波动剧烈,理应有相应的期货市场作为避险工具。

  一、国外已经上市的钢材期货 包括有

  1.印度钢材期货交易

  2004年3月,印度多种商品交易所(Multi CommodityExchange,MCX)推出了全球第一份钢材期货。MCX的钢材期货合约分为两类:钢平板期货和钢条期货。钢平板主要用于制造汽车外壳、易拉罐等产品;钢条则主要用于机械工具等产品的制造。

  目前印度是全球第九大钢材生产商,也是第九大钢材出口国,所以国际钢材价格的波动会直接影响到相关产业链中企业的利益,这就在客观上要求相关期货品种的存在来引导相关企业规避价格风险。印度推出钢材期货的原因在于:

  (1)价格波动幅度大。

  (2)无政府管制。印度国内钢材市场于1990年解除政府管制,政府对价格的干预机制也随之废除,此外政府还降低了消费者和生产者的相应税收。

  (3)市场中存在着大量的中小型私营企业。印度68%的粗钢和56.5%的钢材是由非国有企业生产。随着政策的开放,越来越多的私有企业计划参与由需求引导价格的市场。

  (4)与国际市场联系紧密。自1980年以来,南亚钢材市场产量以4.7%的年复合增长率增长,截至2010年预计需求增长43%。印度国内的需求和出口量也在过去的几年中一直呈上涨趋势。由于印度国内以生产建设用钢材为主,对于特殊钢材还是以进口为主,所以与国际市场联系非常紧密。

  (5)质量标准化。钢平板和钢条的质量可以通过国际标准制定。

  但MCX的钢材期货交易并不活跃,持仓量和交易量都不大,价格波动幅度却很大。这主要是因为印度钢材的消费相对较少,企业套期保值的愿望不强,且投资者对新工具的接受需要时间。

  2. 日本废钢期货交易

  日本是国际第二大钢材生产国和第一大钢材出口国,出口国家主要集中在亚洲地区,与国际市场的接轨程度要远远高于印度。世界废钢材的价格波动十分剧烈,这不利于日本经济,加大了日本企业的风险,为了进一步稳定日本国内市场废钢价格,日本经产省采取的措施是,开展多品种废钢的期货交易,以减少出口价格波动风险。2005年10月11日,废钢铁期货合约正式在交易量日本第二大和世界第七大的日本中部商品交易所(C—COM)上市交易,这是全球第一个废钢铁期货合约。

  日本中部商品交易所最初筹划上市废钢期货是在去年春天。通过成立“铁再生资源流通安定化检讨委员会”对这个品种经过了反复论证。今年3月又成立了“上市研究委员会”,在该委员会同意之后,又向所属监管当局的农林水产省和经产省提出了申请,并于4月20日见诸于官报,进入公示期间。同时,中部商品交易所也开始了对期货经纪公司交易员的培训,进行充分的准备。

  对于日本国内的钢铁生产企业和流通企业来说,由于进货和出货之间的时间最快只需要几天,因此一般没有必要进行套保。但是,问题出在出口。在港口汇集并装船一般需要两个月的时间,在此期间,如果废钢价格发生波动,企业很容易蒙受损失。对于钢铁生产企业来说,尽管废钢的价格每天波动,但是其产品价格一个月才调整一次,这之间存在时间上的不同步风险。如果能够利用废钢期货,利用期货市场套保就可以避免这些风险。

  日本废钢合约标准

  此次日本中部商品交易所开发的废钢铁期货合约交割的标准品是钢铁切割后的边料A,在交割品级上还有钢铁切割后的边料压缩品A、钢铁切割后的边料B和钢铁切割后的边料压缩品B三个品级。交割地点可由双方当事人协议,或者以东京湾所在码头为交割地点。

  日本之所以推出废钢期货而不是钢材期货的主要原因在于:日本钢材产品层次多样,形成一个钢材期货的统一标准很难,而废钢这样的供应原料产品层次很少,标准统一起来相对容易,所以推出废钢期货是日本抓住定价权,规避价格风险的最佳选择。

  二、正在筹备中的钢材期货

  1.伦敦金属交易所 (目前已上市)

  2.纽约商品交易所

  三、中国国内的钢材期货

  目前,全国大概有3-4家钢铁交易平台,交易的主要品种有螺纹钢,高速线材以及热卷板,钢铁期货采用保证金制度,每交易一吨钢铁需要一定的交易保证金(因为有相当一部分交易是需要进入交割的),同时还需要交纳一定的交易手续费用,由于钢铁价格受诸多方面因素的影响,行情波动比较大,许多钢铁商需要用期货进行套期保值,同时不少短期套利投资者的加入,促进了近几年钢铁期货市场的火暴。但是以上平台均不是正规期货交易所上市交易途径,在各方面仍有不足,上海期货交易所即将上市的钢材期货

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