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贸易摩擦担忧加重 大宗商品全盘近墨丨期货周刊

2019-06-06 10:54:25   来源:web   

短期油价强势,给近期表现疲弱的化工品市场带来一丝希望,但随后美国贸易战火迅速蔓延至商品市场,令化工品板块再度下行。由于贸易商出货压力较大,短期仍然处于主动去库存阶段。加上美国贸易战火的波及,令本周黑色系出现加速下跌的走势,其中螺纹钢触及跌停,铁矿和焦炭逼近跌停,对股市中相关周期性板块产生联动影响。美国点燃贸易战火令全球金融市场动容,工业品全线暴跌,市场猜测中国可能会对美国大豆进口采取措施,利多豆类市场,令粕类期价在本周调整过后再度出现快速上涨。未来关注中美贸易局势的变化,以及本月末美国农业部将公布的种植面积意向报告也将给豆类市场提供方向性指引。

  本周美元指数震荡下行,重回90关口下方。原油强势回归,一度突破65美元/桶,黄金迎来探底后的大幅反弹。

  农产品板块中玉米连续5个交易日下跌,粕类盘整后再度拉涨。化工板块弱势下行,PP触及去年8月份以来最低水平。黑色板块反弹乏力后出现加速下跌。

  热点一:宏观因素拖累 化工品弱势下行

  EIA周三公布数据显示,原油库存超预期下降,汽油和馏分油库存也出现大幅下降,给油价带来提振。原油库存意外下降,得益于炼厂炼油量超预期增加。另外,以OPEC与俄罗斯为首的减产行动,令全球原油库存降至5年均值的理想目标,也给油价带来支撑。同时,地缘政治风险的持续发酵也推升油价。此外,美元疲软也提振油价。短期油价强势,给近期表现疲弱的化工品市场带来一丝希望,但随后美国贸易战火迅速蔓延至商品市场,令化工品板块再度下行。

  热点二:黑色系加速下跌 螺纹钢触及跌停

  近期煤焦钢期价表现疲弱,后期能否有效企稳,需要关注终端需求改善情况。市场当前预期需求只是被延后并未消失,如果需求能够积极释放,市场信心将有望改善。另外关注库存变动情况。由于贸易商出货压力较大,短期仍然处于主动去库存阶段。同时,非采暖季环保限产政策叠加近期钢价大幅下跌,钢厂复产的积极性较差,供给端增量压力较小,而需求端在4-5月份将出现高点。如果短期库存下降较快,钢市从主动去库存转向被动去库存,钢价才有望迎来反弹。而在需求复苏之前,煤焦钢弱势运行格局很难改变。加上美国贸易战火的波及,令本周黑色系出现加速下跌的走势,其中螺纹钢触及跌停,铁矿和焦炭逼近跌停,对股市中相关周期性板块产生联动影响。

  热点三:中美贸易摩擦升级 豆类逆势上涨

  美国点燃贸易战火令全球金融市场动容,工业品全线暴跌,市场猜测中国可能会对美国大豆进口采取措施,利多豆类市场,令粕类期价在本周调整过后再度出现快速上涨。此前国内外豆类市场强劲上涨的背后是天气炒作的风生水起,令基本面预期发生变化,同时资金的博弈也给行情带来推波助澜的影响。未来关注中美贸易局势的变化,以及本月末美国农业部将公布的种植面积意向报告也将给豆类市场提供方向性指引。短期豆类期价波动加剧。

  下周重点关注:3月29日,将公布美国农业部季度库存报告和种植面积意向报告,重点关注报告对豆类价格的影响。

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