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股指期货与股票现货:到底谁带着谁玩?82725

2019-06-06 12:24:43   来源:web   

股民之所以误以为是股指期货带着大盘走主要是由于交易机制和交易标的差异,股指期货与股市对信息反映的速度有所不同。股票指数是所有成分股价格经计算而成的,而股指期货是直接交易一揽子指数标的,股票交易类似于1和1以上的数字做加法,而期货交易类似于1和1以上的数字做乘法,这也有点类似鱼竿钓鱼和渔网打鱼的区别。股指期货交易成本低、市场流动性好、透明度高,所以能够促进新信息更快融入价格,但价格发现并不是价格创造、价格决定。作为中小散户,不用花太多精力在关注股指期货上,不需要将股指期货作为自己个股交易的考虑因素。

  新华社北京2月20日电 题:股指期货与股票现货:到底谁带着谁玩?

  新华社记者刘开雄、潘清、许晟

  “股指期货松绑了!”很多股民又重新开始关注了股指期货的行情,因为在很多股民看来,只要股指期货有行情,那么大盘也会随之动起来。那真的是股指期货带着大盘走吗?

  “皮之不存,毛将焉附”。中国金融期货交易所董事长张慎峰指出,股指期货无法决定股票现货的走势,经济基本面、金融政策、资金面和投资者参与才是影响股票市场的主要因素,“就好比电子温度计和水银温度计,电子的比水银的更快,但决定结果的还是人的体温。”

  专家指出,股民之所以误以为是“股指期货带着大盘走”主要是由于交易机制和交易标的差异,股指期货与股市对信息反映的速度有所不同。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,原来股指期货比股市早开盘15分钟、晚收盘15分钟,给部分投资者造成了股指期货“领先一步”的感觉,“经过调整之后,目前股指期货与股市的开盘收盘的步骤已经一致。”

  此外,股票现货市场约为五秒发布一次行情,股指期货则是一秒发布两次行情,行情显示频率的差异给投资者造成了一定的错觉,由于行情刷新速度快,给投资者造成了股指期货跑在前面的印象。“就好比先看到闪电,后听到雷声,但其实反映的是同一件事情。”董登新说。

  事实上,股票指数是所有成分股价格经计算而成的,而股指期货是直接交易一揽子指数标的,股票交易类似于1和1以上的数字做加法,而期货交易类似于1和1以上的数字做乘法,这也有点类似“鱼竿钓鱼”和“渔网打鱼”的区别。

  厦门大学王亚南经济研究院副教授韩乾认为,期货市场具有价格发现功能,能够反映市场对现货价格的预期变动,无论是股指期货还是商品期货都是如此。股指期货交易成本低、市场流动性好、透明度高,所以能够促进新信息更快融入价格,但价格发现并不是“价格创造”、“价格决定”。

  业内人士普遍认为,作为中小散户,不用花太多精力在关注股指期货上,不需要将股指期货作为自己个股交易的考虑因素。但在“学有余力”的前提下,可以研究股指期货,学习相关知识,作为培养自己“大盘意识”的参考工具,挖掘股指期货走势上的一些规律,学会正确理解并利用这个“温度计”。

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