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广发期货国债:金融数据优于预期

2019-06-06 10:22:20   来源:web   

国债期货TF1506合约收盘涨0.112,涨幅0.11%,报98.802,最高98.938,最低98.56,成交27334手,持仓34700手,增仓1216手。昨天央行在公开市场上操作上进行250亿元7天逆回购,本周净回笼539亿元,央行一如既往地向市场传达出稳健的货币政策信号。而对于下午公布的金融数据来看,无论是M2以及都超过市场预期,同时央行行长周小川在记者会上称。货币政策宽松仍然是取决于M2增速。国债期货主力合约持仓继续增加,在公布金融数据后市场解读较为分化,经济数据与金融数据结合来看增加了未来的不确定性,同时也降低了央行进行大规模宽松的可能性。经济数据与金融数据的背离给操作上增加了难度,短期内经济面对国债仍有支撑,短期回调可适当加仓。

  [市场情况]

  周四,国债期货TF1506合约收盘涨0.112,涨幅0.11%,报98.802,最高98.938,最低98.56,成交27334手,持仓34700手,增仓1216手。

  [债市观察]

  昨天央行在公开市场上操作上进行250亿元7天逆回购,本周净回笼539亿元,央行一如既往地向市场传达出稳健的货币政策信号。而对于下午公布的金融数据来看,无论是M2以及都超过市场预期,同时央行行长周小川在记者会上称,货币政策宽松仍然是取决于M2增速。我们认为M2增速可能受到降准的影响,如果未来M2能保持目前增长势头,则可能预示未来经济数据出现好转,信贷与社融数特征主要体现在表外融资向表内转移;尽管近期美元大涨,人民币外汇占款27.07万亿元人民币,较去年12月份增加7.48亿元,结束连降态势。盘面上,国债期货主力合约持仓继续增加,在公布金融数据后市场解读较为分化,经济数据与金融数据结合来看增加了未来的不确定性,同时也降低了央行进行大规模宽松的可能性。

  [操作建议]

  操作上,经济数据与金融数据的背离给操作上增加了难度,短期内经济面对国债仍有支撑,短期回调可适当加仓。前期多单可以持有,注意回调风险,并做好资金管理。

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