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期货投资基金

2019-06-06 13:25:47   来源:web   

美国期货基金的发展充分说明了期货投资基金迎合了金融业发展的内在规律,适应了各层次类别的投资者不同的投资和避险需求,显示了其旺盛的生命力,并且在促进美国金融体系完备和健康发展中发挥了重要作用。现代金融体系的发展有着共同的规律,从美国期货投资基金的发展过程中,我们可以得到很多对中国发展期货投资基金的启示。发展期货投资基金有利于金融机构有效利用期货市场提高风险管理能力。发展期货投资基金为社会中普通投资者提供了一种有别于传统投资工具的所谓另类投资渠道。发展期货投资基金有利于保护中小投资者的利益,引领他们进入期货市场。

  美国期货基金从无到有,经过几十年的发展,已经成为美国金融行业中举足轻重的一部分,而且目前作为金融业创新的一个热点,有关的研究和讨论层出不穷,其规模也正在以惊人的速度发展着。美国期货基金的发展充分说明了期货投资基金迎合了金融业发展的内在规律,适应了各层次类别的投资者不同的投资和避险需求,显示了其旺盛的生命力,并且在促进美国金融体系完备和健康发展中发挥了重要作用。现代金融体系的发展有着共同的规律,从美国期货投资基金的发展过程中,我们可以得到很多对中国发展期货投资基金的启示。

  (一)发展期货投资基金有利于金融机构有效利用期货市场提高风险管理能力。

  从金融业发展角度来看,入世后我国金融机构和金融市场发展面临巨大威胁和竞争压力,发展金融衍生品市场,可提高金融机构的风险管理能力以增强其国际竞争力。金融业的发展迫切需要期货交易这一先进的交易方式。从国外的经验来看,机构投资者不论投资银行、商业银行、保险公司、养老基金都充分利用期货市场,来进行投资组合,分散风险,提高收益,并且从历史经验来看都取得了不错的效果。

  (二)发展期货投资基金为社会中普通投资者提供了一种有别于传统投资工具的所谓另类投资渠道。

  期货投资具有鲜明的特性,与股票和债券投资相比,它可以采取做空机制在下跌的市场中获利,此外,它还具有保证金交易资金占用小,以及交易成本低,市场流动性好等优点,这使得期货投资基金成为一种非常有吸引力的有别与股票和证券投资的另类投资渠道。一方面是投资的巨大需求,另一方面却缺乏可以借助的投资工具。在这种情况下,期货投资基金的出现可以使这一矛盾迎刃而解。更何况,从国外的经验来看,期货投资基金由于其与股票和债券投资的低相关和负相关性,在股市大熊市行情中,投资期货投资基金可以规避股市熊市行情带来的损失。我国股市自2001 年6 月以来一直运行在大熊市行情中,许多投资者在股市的下跌中损失惨重,如果能推出期货基金,给广大投资者另一种选择,那么至少使投资者获得了一种合理投资分散风险的渠道,其积极意义十分重大。

  (三)发展期货投资基金有利于保护中小投资者的利益,引领他们进入期货市场。

  期货投资具有高风险性,在期货市场中,有统计资料表明大部分中小投资者由于种种不利因素,往往成为市场的牺牲品。因此如果没有期货基金,很多理性的中小投资者是不会介入期货交易这一相对复杂和风险较高的投资领域的,因而也无法享受到期货交易的种种优势。然而期货投资基金却并非一种高风险的投资工具,从美国的实际情况来看,期货投资基金作为一种单独的投资工具,其投资的风险收益平均来讲和典型的证券基金相差无几,某些甚至表现优秀取得了普通证券基金无法取得的高收益性。因此通过期货基金这种形式将资金积少成多,集中财力,专家理财,发挥大资金投资的优势,引领广大中小投资者进入期货市场,可以有效的保护中小投资者的利益,更好的为他们服务。

  (四)公募基金、私募基金和单账户的选择。

  从美国期货投资基金来看,公募基金主要为中小投资者所选用,私募基金主要为一些富人和机构投资者采用,而实力雄厚的大型机构投资者如养老基金、保险基金、投资银行等会采用单账户的形式。不同的投资者采用不同的基金形式,这是由投资者的实力以及各种基金的特点所决定了的。未来中国设立期货投资基金时,不妨考虑这几种基金形式的选择。

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